Bitcoin e criptovaluta, cos'è una bolla finanziaria? Spiegazioni in 5 minuti chrono!
pubblicato: 10/12/17, 11:21
Un ottimo articolo sul fenomeno delle "bolle" finanziarie leggere e capire assolutamente se vuoi mettere alcune biglie in criptovaluta: https://www.lesechos.fr/finance-marches ... 137044.php
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Il bitcoin è una bolla? Tre grafici per capire
Il motto digitale vola da record a record. Molti osservatori mettono in guardia dal rischio di una bolla.
Una bolla può essere riconosciuta solo quando scoppia, dicono. Con bitcoin, tuttavia, gli osservatori sono convinti che la criptovaluta sia una risorsa puramente speculativa. La sua ascesa non corrisponde a nessun dato fondamentale del mercato, e i corsi vanno dritti verso una correzione massiccia. Alcuni non esitano a vedere la bolla più grande della storia. Qui ci sono tre grafici per mettere in prospettiva la follia che ha preso bitcoin e altre criptovalute.
-1- Il classico modello di una bolla
Robert Shiller, premio Nobel per 2013, è uno specialista dei fenomeni di bolla. In particolare, ha scritto un libro su "Irrational Exuberance" dei mercati, riferendosi ai commenti del capo della Fed Alan Greenspan in 1997. Nel suo libro, pubblicato pochi mesi prima della bolla dot-com, l'economista stimava che i mercati azionari fossero sopravvalutati.
In 2005, Robert Shiller pubblica una nuova edizione per includere il mercato immobiliare che considera anche a livelli troppo alti. Da 2007, i primi segnali di cracking appaiono prima della grande crisi finanziaria in 2008. Oggi, Shiller è molto interessato alle criptovalute.
In un'intervista al sito Quartz, l'economista ritiene che il miglior esempio del momento della bolla sia il bitcoin. Insiste sulla "narrazione" del motto. Una creazione di un misterioso Satoshi Nakamoto, un'operazione da qualsiasi banca centrale, l'impossibilità dei governi di regolamentare ... in breve, un motto che si adatta perfettamente con l'aria del momento della crisi post-finanziaria.
Le fasi classiche di una bolla. - Wikimedia
È proprio sulla scia della crisi finanziaria che l'economista Jean-Paul Rodrigue ha sviluppato il grafico sopra in dettaglio le fasi di una bolla, dalla sua formazione alla sua esplosione. Paragonandolo con bitcoin, il motto appare come un esempio di fumetto di una bolla in formazione. Dopo il decollo in 2013, ha sperimentato una prima correzione in 2014. È con l'aumentare dell'attenzione dei media e dell'attenzione personale che bitcoin ha iniziato a salire alle stelle da 2017.
Il prezzo del Bitcoin in dollari. - Coindesk
-2- La bolla più veloce della storia
Un altro grafico è circolato molto nella comunità delle criptovalute. Confronta l'evoluzione del prezzo del bitcoin con quello di altri indici che hanno formato una bolla. Ciò ha sollevato molti dibattiti - come qui - sul numero di anni da ricordare per bitcoin, o sulla scala da usare - logaritmica o no.
Charles Schwab
Oltre a questi dibattiti, osservando le precedenti bolle, quella del settore immobiliare o della bolla di Internet, notiamo che sono cresciute per 10 anni prima di scoppiare. Su questi 10 anni, hanno gonfiato 1.000%. E il bitcoin? Da un minimo di $ 2015 160 a metà gennaio, ci sono appena due anni, ha portato il 1.360% a quasi $ 17.000. Da questo punto di vista, il bitcoin sarebbe una delle bolle più veloci della storia.
-3- Se è una bolla, è pericoloso per l'economia globale?
La prima cosa da tenere a mente è che anche se la bolla dovesse scoppiare, la valuta digitale non scomparirebbe. Amazon o Apple hanno entrambi passato la bolla delle dotcom. La seconda cosa è misurare il peso del bitcoin per cogliere meglio il potenziale shock di un crash valutario. In questo caso, secondo il sito MarketCoinCap, la capitalizzazione totale delle valute crittografiche è superiore a 400 miliardi. Bitcoin da solo è vicino a 260 miliardi.
Questi numeri possono sembrare enormi, ma nel mondo finanziario questo non è impressionante. Sui mercati dei cambi, l'equivalente di 5.100 miliardi di dollari viene scambiato ogni giorno. La capitalizzazione di mercato globale è 78.000 miliardi. Al momento della crisi dei subprime, il debito delle famiglie americane si stava avvicinando a 13.000 miliardi.
La capitalizzazione delle criptovalute confina con 420 miliardi di dollari. - CoinMarketCap.com
In realtà, più delle dimensioni, il pericolo deriva principalmente dai legami tra attori tramite derivati. Così il piccolo hedge fund Long Term Capital Management (LTCM) ha scosso i mercati globali di 1998 nel suo quasi fallimento. LTCM, che aveva un forte effetto leva, era molto connesso alle banche che sono esse stesse interconnesse e finanziano l'intera economia.
Stessa cosa per la crisi dei subprime: la quantità di debito subprime negli Stati Uniti era relativamente piccola, ma ha contaminato l'intero mercato del credito degli Stati Uniti e l'intero pianeta mescolandoli ad altri beni negli Stati Uniti. derivati complessi attraverso la cartolarizzazione.
Al momento, alcune società stanno finanziando bitcoin e, in assenza di quotazioni ufficiali su borse valori riconosciute, è ancora difficile sviluppare derivati bitcoin. Ma dovrebbe cambiare nei prossimi tempi. Infatti, il Gruppo CME si sta preparando a lanciare un contratto futures sulla valuta digitale.
Etienne Goetz
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