La finanza verde che celebra i suoi anni 10 oggi attira sempre più giocatori, aziende negli Stati Uniti, che desiderano appropriarsi di questo importante strumento per finanziare il clima.
A quasi dieci anni dalle prime operazioni green realizzate nel 2008 dalla Banca Mondiale e dalla Banca Europea per gli Investimenti, è innegabile il successo dei prestiti destinati a finanziare gli investimenti a favore della transizione ecologica. In effetti, la crescita del mercato raggiunge quasi l'80% annuo, secondo i dati pubblicati da S&P Global Ratings che prevede una crescita media del 30% per il 2018.
I fondi verdi stanno nascendo in Europa
Tra 2016 e 2017, i fondi verdi europei sono aumentati del 49% raggiungendo 32,2 miliardi di euro contro 22 miliardi di euro un anno fa, come indicato dall'ultimo Studio di Novethic sul “mercato europeo dei fondi verdi 2018”. Quindi, dell'aumento di 10,2 miliardi di fondi, più di 7 miliardi provengono dalla raccolta del 2017 e 3 miliardi dalla performance dei fondi. Dallo studio emerge che le tematiche legate all'acqua e all'Ambiente raggruppano insieme le consistenze maggiori (11,3 e 10,6 miliardi di euro).
Francia (33%) e Svizzera (30%) rappresentano quasi i due terzi del mercato totale. Pictet è al primo posto nella campagna di gestione ambientale TOP 10, che è sostenuta da BNP Paribas AM, che riunisce i fondi 10 per 5,2 miliardi di euro. Se i fondi gestiti in Francia sono di crescente interesse, il peso della finanza verde rimane modesto.
La finanza verde può davvero aiutare il pianeta?
Sotto la pressione normativa, gli investitori istituzionali, gli assicuratori, i fondi pensione e gli istituti di previdenza hanno iniziato a ridurre l'impronta di carbonio dei loro portafogli vendendo attività particolarmente dannose per l'ambiente. Le banche stanno accelerando il finanziamento di progetti verdi, in particolare tramite “green bond”. Ricordiamo che i “green bond” corrispondono a un'emissione obbligazionaria lanciata da una comunità o da un'azienda per finanziare un progetto o un'attività che contribuisce alla transizione energetica. Soprattutto, questi green bond consentono ai loro emittenti di dimostrare il loro impegno ecologico diversificando le loro fonti di finanziamento. Sebbene il concetto possa fare appello, il suo quadro normativo non è ancora chiaro.
I criteri sfocati relativi alla finanza verde rischiano di ridurre il confine con titoli finanziari più pericolosi sostenuti dalla natura. In effetti, ora ci sono obblighi che danno diritti al reddito futuro di una foresta mentre altri prodotti finanziari scommettono su futuri disastri naturali. In futuro, questi strumenti potrebbero essere utilizzati per qualsiasi cosa. Alcuni giocatori hanno già provato a comprare i ghiacciai in Islanda e altri hanno aperto mercati commerciali per le licenze idriche in Australia. I confini della finanza verde meritano di essere meglio definiti.
Il presidente dell'ACPR chiede di creare standard comuni sui green bonds
Il Governatore della Banque de France e Presidente dell'Autorità di controllo e risoluzione prudenziale (ACPR) ha recentemente accolto con favore il piano d'azione per la finanza verde della Commissione europea. Incoraggia inoltre gli stati europei "compreso il Regno Unito" ad adottare "standard comuni" sui "green bond" o green bond. Questi fondi completano le numerose soluzioni di trading online esistente.
François Villeroy de Galhau suggerisce quindi di penalizzare gli investitori esposti a industrie inquinanti o ad alta intensità di carbonio. Il governatore stabilisce infine due priorità: l'identificazione e la pubblicazione delle esposizioni al rischio esistenti nel settore finanziario e lo sviluppo di “test prospettici di resistenza ai cambiamenti climatici” (“carbon stress test”) per compagnie assicurative e banche. La rete delle autorità di vigilanza e delle banche centrali per l'inverdimento del sistema finanziario presieduta da Frank Elderson pubblicherà un primo rapporto nell'aprile 2019.
Pertanto, la finanza verde, che non è nuova, è ancora in piena democratizzazione. Se le cifre sono incoraggianti, sono ancora insufficienti. Al COP23, il Programma delle Nazioni Unite per l'ambiente - Iniziativa finanziaria (UNEP-FI) ha stimato 1 500 miliardi di dollari nel fabbisogno finanziario per l'ambiente in tutto il mondo.